Reajuste na América Latina; Iberia é a única rota em queda

Neste mês, vinte e quatro das vinte e seis rotas do painel registraram alta no frete marítimo 40GP; apenas Espanha e Portugal, fora da América Latina, apresentaram queda. China → Colômbia subiu 82,0%. Brasil, Argentina e Equador ficaram entre US$ 8.190–10.010, com altas de 54,2%, 54,2% e 49,2%. Chile e México atingiram US$ 6.570–8.030, alta de 46,0%. Espanha caiu 19,1% e Portugal 7,0%, ambos para US$ 4.185–5.115. Um mesmo painel, dois mercados opostos e uma causa comum por trás de ambos.

Essa diferença é especialmente relevante neste mês, já que passamos agosto alertando sobre o cenário oposto. Nesta edição, Colômbia, Brasil, Argentina, Equador, Chile e México chegaram com cotações de balcão independentes — seis referências distintas, todas apontando na mesma direção. No mês passado, destacamos que a Aliança do Pacífico precisava de um mês limpo para que o salto fosse interpretado como um novo patamar, e não apenas uma recuperação após a leitura retida de julho. Esse mês limpo chegou, e a rota não voltou ao nível anterior. Pelo contrário, subiu novamente, cerca de metade do aumento anterior, com cotações que podemos validar.

Segundo nossas fontes, o motivo não está na demanda latino-americana, mas sim na capacidade. Tufões consecutivos deixaram o Porto de Shanghai com tempo médio de espera de navios em 4,42 dias, causando impacto em mais de 2,4 milhões de TEU em toda a Ásia Nordeste. Para proteger a confiabilidade dos serviços principais, as companhias reagiram reposicionando navios. Nas rotas onde a demanda era suficientemente fraca para absorver a redução — como Ásia-Europa, que já acumula sete semanas seguidas de queda nas tarifas — os preços se mantiveram ou recuaram. Já nas rotas com volumes ainda firmes no terceiro trimestre, a restrição de capacidade se refletiu diretamente nos preços. O relatório de mercado desta semana cita explicitamente a rota para América do Sul como o caso mais evidente desse segundo cenário.

Espanha e Portugal apresentam cotações de US$ 4.185–5.115, queda de 19,1% e 7,0%. Ambas estão na rota Ásia-Europa, onde os volumes seguem baixos e as tarifas caem há sete semanas seguidas. Além disso, estão suficientemente afastadas das rotações afetadas para que os blank sailings não sustentassem o piso, como ocorreu no Norte da Europa. Para o importador que opera programas ibérico e latino-americano a partir da China, este é o mês em que os dois orçamentos deixam de caminhar juntos — e a diferença é grande o suficiente para que uma média entre ambos seja equivocada.

O aéreo variou bem menos que o marítimo e, em geral, no sentido oposto — ponto importante antes de considerá-lo como alternativa. China → Brasil está em US$ 9,60/kg, Colômbia em US$ 9,50, Argentina em US$ 10,00, Equador em US$ 10,40. Comparado ao marítimo, que está entre US$ 8.190–10.010 para um 40GP, o diferencial diminuiu, mas ainda não se fechou. Nas rotas para América Central e Caribe, o aéreo permanece em US$ 14,19–14,38/kg — sem alívio nessas regiões.

Peru e Bolívia apresentam tarifas de US$ 5.811–7.125, alta de 49,2%, e ambas são estimadas, não cotadas diretamente — não há cotação de balcão própria, sendo extrapoladas a partir da zona. No mês passado, deliberadamente as afastamos da Aliança do Pacífico, já que aqueles mercados ainda estavam se recuperando da leitura retida de julho. Agora, com Chile, Colômbia e Equador entregando duas cotações limpas consecutivas, esse desvio não é mais necessário e a dupla volta a acompanhar sua própria região. Os mercados da América Central e Caribe neste quadro também são estimados, não cotados; quando um destino não tem cotação, informamos, em vez de apresentar a média da zona como se fosse número de balcão.

O preço é apenas uma parte do desafio deste mês. O Festival do Meio do Outono e a Golden Week acontecem em sequência, e as fábricas chinesas, junto com a capacidade de transporte rodoviário, começam a desacelerar após cerca de 20 de setembro, restando aproximadamente quinze dias úteis para embarcar os estoques do quarto trimestre. Esse período coincide com a origem ainda lidando com o acúmulo causado pelo último tufão, um programa de blank sailings das armadoras e oito companhias que acabam de registrar um aumento de 58,2% no lucro operacional do segundo trimestre em relação ao ano anterior — ou seja, há pouca pressão para conceder descontos de espaço para segurar volume. Em uma rota que acaba de ser reajustada entre 46% e -82%, um embarque que é adiado não resulta em uma tarifa apenas um pouco pior; pode custar o trimestre inteiro.

O resumo útil para quem embarca para esta região é que o mercado deixou de ser homogêneo. Uma alta de 46% no México, 82% na Colômbia e queda de 19% na Espanha aconteceram no mesmo mês, impulsionadas pelo mesmo congestionamento na origem, e nenhuma média consegue representá-las. A pergunta relevante não é para onde o frete está indo, mas se o seu contêiner embarca antes do dia vinte.